全球理财观-日月光投控周线图(图/理财周刊提供)
当然，海运的景气是好到看不到尽头，缺柜、缺船、缺工等条件仍无有效缓解，叠加黑天鹅意外事件频传，还没度过圣诞节这关之前，很难说运费不会再因突发事件而续创新高，供需法则的确是资本市场运作的真理之一，这点无须怀疑。
人多的地方不要去
但影响股价的因子不单只是景气，对多数的股民来说，在跟主力大户博弈的过程，筹码的供需与心理面的对作，是股票市场运作的特殊之处，甚至更直白一点来说，对于实务上买卖股票的进出点来说，二八法则的人多的地方不要去，可能是成为股海赢家的关键。
从航运类股指数Ｋ线图可发现，六月十六日爆出2913.59亿元大量，比前一日激增75%的成交金额，可以推测在五月十七日COVID-19本土疫情爆发后，危机入市抄底的资金逢高获利出场。可没想到，万海砸重金抢第三季高运费市况，引爆投资人的热情，股价从205.5元再涨七成，整整三十个交易日都是涨航运股，股民已经被教育成“拉回就是买点，追高还能卖更高，套牢忍一下，不用急著停损”的操作模式。
于是在这波航运类股指数到达四百点整数关卡时，爆出2919.05亿元大量的逢高出货警觉心不高，再加上运费连十五周上涨的利多，可自我安慰被套牢的心理，于是就在一涨一跌的震荡缓跌中，放松了停损的纪律，也正好掉入“见压不是压、见撑不是撑”的技术分析迷思，于是眼睁睁的看著跌破五日均线、十日均线、二十日均线。
六个交易日跌逾三成
对于套牢的股民来说，帐面上亏损的压力一定很煎熬，特别是当七月十四日盘中跌破二十日均线，且长荣跌停板，阳明与万海也跌超过9%，短短的六个交易日分别跌掉-36.26%、-32.19%、-33.28%，灾情有如五月母亲节过后的四天四根跌停板的恐慌阶段。
这次能不能重演大跌后的翻倍涨势，关键在七月二十日万海股东会与七月二十一日长荣恢复正常交易的契机，尤其是万海在七月十四日收盘最后一笔成交价从246.5元直接拉到253.5元，刻意作成守住波段上升趋势线，可作为指标股追踪。
冷门股受惠车用芯片缺芯涨价潮
就在航运股拉回的这两周，资金从传产转进电子，以往电子股的多头先锋大多以IC设计为主，这次也不例外，只是内容有点令人傻眼，因为拉超高价的千金股(如纬颖、硅力-KY、祥硕、谱瑞、力旺)相信也没多少人可以赚得到，特别是第二季业绩达标的联发科不动如山，让整个IC设计族群感觉有点雷声大、雨点小的稀稀落落，族群齐涨的效应不强，尤其是上半年大涨特涨的天钰、晶豪科、爱普、亚信等人气股表现平淡，让很多股民觉得这波IC设计缺席了多头行情。
但事实上并不是如此，而是多头除了动用超高价IC设计股，营造大户归队的印象之外，也针对去年四十万户三十岁以下的年轻股民著想，动用了低价IC设计族群，不过这个低价的概念，不单单指股价低，更涵盖了产品的单价低，例如MCU、MOSFET等。
印度Delta变异病毒肆虐 封测大国马来西亚疫情转趋严重
在这波晶圆代工产能吃紧的抢产能大战中，因单价低往往被排挤到队伍后面的冷门股，结果在车用芯片缺芯的涨价潮意外受惠，正好又撞上了封测大国的马来西亚疫情转趋严重，马来西亚政府方面宣布，从五月二十五日开始，西马半岛所有地区和东部马来西亚纳闽联邦直辖区将进一步收紧防疫限制措施。该国所有私营企业必须保证有40%的员工居家办公。
马来西亚是全球半导体产业的重要一环，聚集了大量的封测、被动元件产能。在欧美国家疫情因疫苗接种人数逐渐接近群体免疫而受到控制，但全球疫情并没有因此而好转，COVID-19病毒最近在亚洲一些国家卷土重来，其中最具代表的就是Delta变异病毒肆虐的印度，每日新增病例高达数十万人，但从一项关键指标来看，马来西亚的疫情甚至比印度还要严重。
印度确诊高峰期单日新增病例一度超过四十万人，尽管最近呈现出下降趋势，截至七月十三日为止，印度单日还有32906人确诊，还是远超过马来西亚的11079人确诊，但是根据统计网站“Our World in Data”的数据，马来西亚每百万人中每天的新增感染人数(按过去七天平均数据来算)已经超过了印度，而且趋势还在攀升中。
六月一日马来西亚宣布全国封锁措施将无限期延长，除非境内单日新增确诊数降到四千人以下、疫苗接种率达到10%，以及加护病房需求降低，否则封锁措施不会松绑。
被动元件主控芯片供应缺货
此次马来西亚锁国，影响最大的几个电子细分领域分别是半导体封测、车用MLCC、芯片电阻、固态电容、铝质电容等元器件。马来西亚是村田、太阳诱电等国际被动元件大厂的主要生产基地，不过这次台股的被动元件族群并没有明显的齐涨，主要就是因为华新科、旺诠、奇力新、广宇，在马来西亚也均设有工厂。
据了解，马来西亚政府要求生产线只能维持10~20%的低度人力运作，这几乎等于只是不关机的状态。此外，目前MLCC价格方面没有变化，整个被动元件因为主控芯片供应缺货，买了被动元件也没用，所以需求被抑制，导致大部分料都走不动货。
因此市场把焦点摆在封测族群。马来西亚是全球第七大半导体出口中心，全球范围内有超过五十家半导体公司在马来西亚有投资，几乎涵盖所有半导体巨头。公开资料显示，东南亚在全球封装测试市场的占有率为27%，而其中马来西亚就贡献了13%。
手机快充、Type-C接口等消费电子、两轮电动车、共享摩托车、新能源车PHEV/EV、光伏风电、工控替代等下游领域快速发展，促进了半导体持续繁荣，再加上疫情造成全世界许多加工厂都没法如期正常开工，不少地区居家办公、在线培训成常态，消费类电子产品需求猛增。
新一轮涨价潮蔓延半导体产业链
此外，随著汽车智能化和电动化程度越来越高，车用芯片的装机量将倍增。传统燃油的车用芯片数量约七百颗，而纯电动汽车用到的芯片数量将达到一千一百多颗。今后汽车最具有价值的将不再是传统的发动机和变速箱，而是操作系统和芯片。
于是新一轮涨价潮蔓延全产业链，包括联电、中芯国际、日月光在内的多家晶圆制造、封测厂价格陆续上调，预期三季报价涨幅将高于今年上半年。据Counterpoint调研数据，预计未来仍将维持供不应求状况，推动二○二二年芯片价格至少再涨10~20%。
本文作者:洪宝山
(本文摘自《理财周刊1090期》)
《理财周刊1090期》
本文由:KU体育BET9网址 提供
上一篇：KU体育BET9网址app:警驾车押解人犯撞死人 道歉赔偿获缓刑2年 - 社会 - 中时
下一篇：没有了
